Государство прощается с морскими портами

Уточненный список приватизации на 2005 г. будет включать в себя последние крупные активы государства в МТП. Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом (Росимущество) внесло в МЭРТ дополнения к плану приватизации на 2005 г. В частности, в уточненном списке фигурирует 20% акций ОАО "Новороссийский морской торговый порт" (НМТП), такой же пакет морского порта Санкт-Петербурга, Архангельского МТП и ОАО "Восточный порт" (Находка). На 2005 г. переносится приватизация 20% акций Владивостокского МТП (плюс к другим активам отрасли, также выставляемым на продажу).

Последние крупные активы государства в МТП включаются в приватизационные планы не первый год, однако с завидным постоянством затем из них исключаются. Аналитики утверждают, что речь может идти о продолжении противоборства двух тенденций. С одной стороны, линии на избавление государства от предприятий, не связанных с "непосредственной функцией государства". С другой - линии на сохранение или даже усиление присутствия государства в стратегически важной отрасли. Борьба тенденций была заметна хотя бы в том, что до недавнего времени указанные активы сохранялись в стратегическом списке предприятий, не подлежащих приватизации, в 2004 г. под давлением МЭРТ они оттуда исчезли, но тут же Минтранс предложил восстановить НМТП (и ДВМП) "в государственных правах".

Государство, считают специалисты, в какой-то степени кается в собственных ошибках: в начале-середине 1990-х гг. МТП были в массовом порядке приватизированы в большинстве за символические суммы. Причем в ряде случаев в частные руки перешли не только краны, склады и прочая инфраструктура, но и, допустим, причалы, которые приватизировать было нельзя даже по тому достаточно либеральному законодательству. В результате после парламентского шума, докладов Счетной палаты и т.д. именно морские порты стали первой ласточкой деприватизации (например, иски прокуратуры о возвращении в собственность государства двух портов в Находке).

"Процесс приватизации оставшихся госпакетов МТП напоминает историю о приватизации "Аэрофлота", "Связьинвеста" и других важных активов, - говорит начальник аналитического отдела ИК "Проспект" Наталья Одинцова. - Разговоров много, но дело столько лет не движется, за исключением разве что "Магнитки". И слабо верится в возможность окончательного "разгосударствливания" портов в ближайшее время. Во-первых, не тот момент. Если 17%-ный пакет ММК продали удачно, можно сказать, на пике рынка, то в области морских перевозок, по нашим оценкам, рыночная конъюнктура не оптимально благоприятная. Несмотря на рост грузооборота и на то, что правительственные планы вернуть активы пароходств под российский флаг могут привести к дополнительным доходам портов, это не тот потенциальный пик, о котором можно говорить. Инвестор в последнее время чрезвычайно чувствителен к таким моментам, как, например, налоговые претензии к компаниям, а последние претензии к ОАО "Волго-танкер" могут резко ухудшить потенциальный спрос на активы как транспортной отрасли, так и МТП".

Михаил Ганелин из ИК "ЦентрИнвест Секьюритиз" наоборот полагает, что приватизация МТП в ближайшее время возможна с учетом огромного интереса к этой отрасли: "Конечно, многое зависит от конкретного порта и конкретных инвесторов. Но к докупке активов НМТП будут проявлять интерес не только его фактические нынешние владельцы: "НИКойл" ("УРАЛСИБ") и РГБ. За Владивостокский порт уже идет сражение между ММК и менеджментом предприятия, многим крупным холдингам, а не только нынешним владельцам, любопытен и "Восточный порт". За петербургский МТП, напротив, битвы не предвидится, потому что ее контрольный пакет принадлежит НЛМК, и металлурги свое участие в этом объекте, скорее всего, расширят. АМТП интересен "Норникелю", который им уже владеет, но вряд ли еще какому-нибудь крупному игроку - этот порт сравнительно мелководный, а поэтому "нестратегический". Посьет - слишком невелик. Но если брать объекты в целом, то сейчас они достаточно привлекательны с точки зрения инвестиций, и государство может на них заработать".

По прогнозам Минтранса, рост перевалки грузов в российских МТП в ближайшие годы превысит 1,5 раза: с более чем 320 млн т в 2004 г. возрастет до 542 млн. тонн в 2010 г. А далее, с учетом стратегических планов ОАО "РЖД" и российских нефтегазовых холдингов, может расти еще более быстрыми темпами. Так что порты, особенно глубоководные, - актив перспективный.

Вместе с тем аналитики отмечают, что оставшиеся госактивы в отрасли (20, а то и 13% в МТП) слишком невелики, чтобы можно было говорить о реальном сохранении нынешнего "присутствия государства". Правда, в некоторых случаях государство может заблокировать принятие принципиальных решений советом директоров перечисленных компаний, но не более того. Поэтому вполне вероятно, что решение о приватизации оставшихся пакетов все-таки будет принято - хотя может быть и не в 2005 г.

"Морские порты - потенциально лакомый кусок для многих инвесторов в связи с увеличением внешнеторгового оборота, - сказал аналитик "Газпромбанка" Сергей Суверов, - не случайно порты уже покупали такие металлургические гиганты, как "Северсталь", НЛМК. Если приватизация оставшихся госпакетов в портах пойдет, то это стимулирует активность ФПГ в соответствующем направлении. Правда, вряд ли эта активность будет проявляться на фондовом рынке, так как там участие портов в качестве самостоятельных игроков пока вряд ли возможно (разве что ФПГ в качестве нового владельца устроит себе имиджевую акцию в виде IPO). Впрочем, если процесс приватизации в этом направлении опять притормозится, то те же ФПГ, скорее всего, найдут другие возможности участвовать в управлении морскими портами - через концессии, арендные отношения (так, как сейчас это делается в аэропортах)".

"Что касается слухов о грядущей деприватизации, увеличении доли государства в МТП, то, несмотря на упорство этих слухов, думаю, они имеют под собой не так много оснований, - считает Наталья Одинцова. - "Качать права" в отрасли государству надо было в начале 1990-х гг., когда проводилась массовая приватизация. А сейчас "ренационализация" мало того, что бессмысленна, она еще и опасна, так как окончательно погубит доверие инвесторов к российской экономике".

© Автотрансинфо